Основные понятия теории инвестиционного анализа

Содержание
  1. Анализ инвестиций: критерии принятия инвестиционных решений
  2. Основы инвестиционного анализа
  3. Понятие об основных методиках инвестиционного анализа и их характеристики
  4. Инвестиционный анализ. ГУУ. Полный курс лекций. 2014-2015 учебный год. Часть 1
  5. Классификации инвестирования
  6. Семинар 1 (04.09.2014)
  7. Инвестиционный анализ
  8. Анализ финансовых вложений
  9. Когда проводить анализ
  10. Зачем проводить анализ
  11. Методы анализа
  12. Анализ реальных инвестиций
  13. Анализ финансовых инвестиций
  14. Виды анализа
  15. Инвестиционный анализ, задачи и цели
  16. Что же такое инвестиционный анализ, и какие задачи и цели он преследует?
  17. Функции инвестиционного анализа
  18. Инвестиционный анализ – объекты инвестирования
  19. Инвестиционный анализ – субъекты инвестирования
  20. Цели инвестиционного анализа
  21. Основы анализа в сфере инвестиций
  22. Понятие и классификация инвестиционного анализа
  23. Субъекты и объекты ИА
  24. Методы стратегического ИА
  25. Иа проектного уровня

Анализ инвестиций: критерии принятия инвестиционных решений

Основные понятия теории инвестиционного анализа

При изучении вопроса: какой метод выбрать для проведения подготовки и анализа инвестиционного проекта, большинство инвесторов и предпринимателей сталкиваются с необходимостью изучения большого количества информации, учебных и аналитических материалов. Эти терабайты знаний в лучшем случае могут дать лишь общее представление о том, как анализировать проект, какие математические модели следует применять, и чем будут они больше и применены, тем лучше.

Нисколько не умоляя достоинства всех этих высоконаучных трудов, следует сказать, что к практике это может иметь лишь опосредованное отношение. Тем не менее, следует все — таки знать об основах инвестиционного анализа, применяемого в современном бизнесе, о которых и будет рассказано в этой статье.

Основы инвестиционного анализа

На текущий момент существуют два основных направления экономической теории и практики, на основе которых работают системы управления экономиками как государств, так и отдельными компаниями и корпорациями. Это неоклассическая ( обновленная теория К. Маркса – экономический фундамент и политическая надстройка) и монетарная система Кейнса (ограниченного вмешательства государства в виде денежного регулирования).

Собственно неоклассический и кейнсианский анализ инвестиций базируется на этих принципах функционирования экономики.

Если в первом случае упор в анализе делается на изучение вопроса, насколько государство и его экономические агенты (гос. корпорации, центральный банк и т.п.

) являются активными в деле расширения экономической системы (регулируя правила, условия), то во втором делается ставка на саморегуляцию рынка (его «невидимую руку»).

От государства лишь требуется поддержка уровня потребительского спроса на необходимом уровне в основном через методы денежного регулирования (инфляция, норма стоимости капитала, кредита и т.п.).

Поскольку неоклассический формат ведения экономической деятельности это удел стран третьего мира, оставшихся еще в иллюзиях прошлого столетия (всеобщего благоденствия и равенства – социализма/коммунизма), то имеет смысл сосредоточиться на рассмотрении кейнсианского способа анализа инвестиций.

Как уже было сказано выше, основой кейнсианства является динамика соотношения спроса и предложения. В своем фундаментальном принципе это наиболее близкая к рынку методика, недаром она стоит на вооружении большинства развитых стран мира и транснациональных корпораций.

Кейнсианский анализ потребления и сбережения инвестиций ставит главной целью ответить на вопрос – насколько рынок способен принять то, что производится бизнесом. Если  население нищее и напугано страхами войны, голода и вторжением марсиан, то заставить такое общество покупать айфоны и джинсы фирмы «Левис» будет очень трудно.

Для них больший интерес как потребителей будут представлять «тушенка, патроны и золото». В противоположность этому свободное от архаических предрассудков и страхов перед темнотой общество испытывает интерес ко всему новому, перспективному и готово работать для этого лишние пару часов в день, создавая мощный стимул для развития всей экономики.

Вот таким образом в рамках этой концепции инвестору и предпринимателю следует производить анализ инвестиционного рынка.

Насколько это важно для инвестора, можно пояснить достаточно эффектной статистикой по уровню индекса предпринимательской уверенности в таком важном для экономики секторе как капитальное строительство.

Как видно из диаграммы, упав до минимума в 2009 году после мощного подъема в предыдущие годы, этот индикатор так и не достиг докризисного уровня, ничего не предвещая хорошего ни застройщикам, ни инвесторам в недвижимость.

Для подтверждения этого анализа на основе Кейнсианской теории можно посмотреть на график отношений инвестиций в основной капитал к ВВП.

Как видно из него, основные инвесторы страны не спешат вкладывать свои деньги в ее экономику в долгосрочный период, предпочитая занимать сберегательную позицию поведения, пережидая не лучшие времена на счетах в офшорах либо в ценных бумагах ведущих мировых корпораций.

В этом разделе была показана сущность теории инвестиционного анализа и ее связь с практикой анализа макроэкономической, внешней, бизнес — среды. Здесь также можно дополнить еще тем, что подобный анализ на микроуровне можно производить в регионе, городе или даже в отдельном поселении, где инвестор может сделать много открытий, полезных для всего проекта.

Анализ инвестиционной активности региона необходимо производить с учетом социальной демографии, культуры потребления и сбережения, региональных  финансовых потоков и их связи как с фискальным и административным центром страны, так и с соседними экономическими районами.

Понятие об основных методиках инвестиционного анализа и их характеристики

В инвестиционной практике существует три основные категории инвестиционного анализа в зависимости от сроков вложения и работы капитала — краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Наибольший интерес вызывает, конечно, долгосрочный, поскольку в него входят практически все элементы предыдущих двух.

Анализ долгосрочных инвестиций  включает в себя следующие основные категории и виды анализа (в порядке значимости и приоритета проведения):

  • Изучение рынка как основы прогнозирования спроса на товары и услуги, активы. Маркетинговый анализ в управлении инвестициями в рамках озвученной кейнсианской модели экономики должен выяснить, насколько рынок готов покупать и пользоваться услугами, в каком размере и объеме, в каком временном периоде. Например, финансовая компания или страховая корпорация в первую очередь будет интересоваться финансовыми активами, которыми располагает потенциальный клиент.

На представленной в качестве примера диаграмме видно, что наибольшую часть своих финансовых запасов и сбережений население хранит на банковских вкладах. Исходя из этого, главная цель финансовой компании —  создать такой продукт, чтобы население снимало деньги со своих счетов и вкладывало в проектируемый бизнес («страховка как мечта каждого»).

  • анализ структуры инвестиционных активов – задача инвестора состоит в том, чтобы выбрать из существующего набора активов наиболее соответствующий для проектируемого бизнеса. Например, для  инвестиционного фонда (ПИФа) — это анализ ценных бумаг, их эмитентов, способов и условий управления ими, правовые гарантии и обеспечение по ним. В конечном итоге должен быть сформирован оптимальный портфель инструментов.
  • анализ доходности инвестиционных инструментов. Для реализации этой задачи применяются аналитические (коэффициенты рентабельности, сроки окупаемости и др.), технические (например, уровень цен — текущие, ожидаемые, на основе исторических данных) и экспертные методы оценки.
  • инвестиционные ресурсы — анализ динамики и структуры. На этом этапе для инвестора важно знать, какими ресурсами он располагает, где взять и по какой стоимости недостающие, оценить риски использования привлеченных средств, произвести анализ инвестиционных решений при использовании каждого из них. Например, перед инвестором стоит выбор использовать собственные средства, извлекая их из текущего оборота бизнеса, или использовать кредитный план. В этом случае следует оценить, насколько проект устойчив к кредитным рискам или потери доли рынка при изъятии  из действующего бизнеса активов для выполнения инвестиционной программы
  • оценка риска. Здесь инвестор должен свести анализ и критерии принятия инвестиционных решений к основным параметрам риска, т.е., насколько каждый из выбранных вариантов устойчив к рискам, произвести стресс-тест каждой модели.
  • анализ инвестиционных альтернатив. На этом заключительном этапе инвестор должен произвести окончательный выбор в пользу одного или нескольких инвестиционных проектов (например, если формируется проектный портфель). Как правило, для этого применяется анализ альтернативных инвестиционных вариантов на основе разработанных сценариев (благоприятный, вероятный или критический).

Сам анализ сценариев инвестиций  может проводиться различными методами, например, по ключевым параметрам доходности, сроков окупаемости или риска. Для этого применяются либо специализированные компьютерные аналитические модели, эксперты, либо на основе простого сравнительного анализа или исторических данных.

Источник: http://tv-bis.ru/prognoz-i-otsenka-investitsiy/125-analiz-investitsiy.html

Инвестиционный анализ. ГУУ. Полный курс лекций. 2014-2015 учебный год. Часть 1

Основные понятия теории инвестиционного анализа

           Инвестиционный анализ – наука о сфере человеческой деятельности, направленной на изучение, теоретическую систематизацию, объяснение и прогнозирование процессов, которые происходят с инвестициями, с целью выявления возможности повышения эффективности функционирования предприятий.

Объекты инвестиционного анализа:

  • Инвестиционная деятельность

           Инвестиции – вложение капитала с целью получения прибыли.

         Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвесторов (кредиторов).

То есть кредит и проценты необходимо возвращать в обговоренные сроки независимо от прибыльности проекта. Инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах.

Если проект убыточен, инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

           Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижении иного полезного эффекта.

         С позиции монетарной теории денег средства можно направлять на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства оборота и создает предпосылки для кризиса. Инвестирование же привлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Классификации инвестирования

По объекту инвестирования выделяют:

  • Реальные инвестиции. Прямая покупка реального капитала в различных формах:
    • В форме материальных активов (основных фондов земель, оплата строительства или реконструкции);
    • Капитальный ремонт основных фондов;
    • Вложение в нематериальные активы (патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т.д.);
    • Вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука);
  • Финансовые инвестиции. Косвенная покупка капитала через финансовые активы:
    • Ценные бумаги (в том числе через ПИФы);
    • Предоставленные кредиты;
    • Лизинг (для лизингодателя);
  • Спекулятивные инвестиции. Покупка активов исключительно ради возможного изменения цены:
    • Валюта;
    • Драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
    • Ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования);

По основным целям инвестирования:

  • Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов

По срокам вложения:

  • Краткосрочные (до 1 года)
  • Среднесрочные (от 1 года до 3)
  • Долгосрочные (свыше 3-5 лет)

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

По способу учета средств:

  • Валовые инвестиции (общий объем вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей)
  • Чистые инвестиции (вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных вычислений)

           Инвестиционный анализ – анализ показателей, характеризующих возможные последствия инвестиций, факторов, влияющих на их эффективность, оценку рисков, а также форм, методов и условий финансирования.

Виды инвестиций:

  • Вложение в недвижимость и предметы искусства

Семинар 1 (04.09.2014)

Классификация инвестиционных рисков по источникам их возникновения:

  • Риски предприятия, получающего инвестиции (Специфические риски и риски реципиента инвестиций)
  • Рыночные риски (Систематические риски)

           Первые два вида рисков присущи участникам инвестиционного процесса. Последний относится к рынку в целом.

           Если специфические риски могут быть как управляемыми со стороны реципиента инвестиции (или инвестора), так и не управляемыми, то на рыночные риски они повлиять не могут.

           Пример управления рисками в случае кредитования банком большого количества предприятий: если банк сконцентрирует все свои ресурсы в крупном кредите, выданном единственному заемщику, то он неизбежно поставит зависимость от возврата этого кредита саму возможность своего существования. Здесь риск кредитного портфеля банка максимален прежде всего потому, что сам портфель не диверсифицирован.

           Под диверсификацией инвестиционных рисков понимается расширение в портфеле инвестора перечня активов, уровни доходности которых либо не коррелируют, либо слабо коррелируют друг с другом. В случае максимальной диверсификации кредитного портфеля доля каждого кредита в их общем объеме является незначительной, и совокупный риск рассматриваемого портфеля окажется минимальным.

При диверсификации необходимо учитывать, что максимальное снижение риска всего инвестиционного портфеля достигается в том случае, если корреляция доходности активов, входящих в этот портфель, не существенна.

Пример: пусть банк кредитует предприятие, образующее единую технологическую цепочку, включающее предприятие, добывающее железорудное сырье, металлургические компании и крупных производителей конечной металлопродукции. В случае снижения конкурентоспособности предприятия, являющихся крупными потребителями металлопродукции, снизятся и доходы всех других участников технологического цикла.

Часть 2 >>

Источник: http://webhelper.info/blog/investicionnyj_analiz_guu_polnyj_kurs_lekcij_2014_2015_uchebnyj_god_chast_1/2015-01-07-86

Инвестиционный анализ

Основные понятия теории инвестиционного анализа

Инвестирование – это получение пассивного дохода. Нужно ли при этом контролировать ситуацию или достаточно лишь оценить возможные риски и прибыль? Ниже мы разберем, как и зачем проводить инвестиционный анализ, а также каких видов он бывает.

Анализ финансовых вложений

Инвестиционный анализ – это комплекс нескольких методов оценивания и прогнозирования целесообразности и эффективности вложения средств.

Инвестиционный анализ дает понимание того, насколько вы правы в своем решении и позволяет сделать правильные и обоснованные выводы.

Кроме того, такая процедура способствует решению существующих проблем инвестирования и нахождению альтернативных вариантов.

Именно анализ инвестиционной деятельности предприятия может обезопасить от потерь, ведь хорошо продуманная и просчитанная стратегия практически никогда не приводит к убыткам.

Таким образом, инвестирование – достаточно сложный и серьезный способ заработка, который требует предельной внимательности и ответственного отношения.

Грамотный инвестор проводит анализ инвестиций перед, во время и после совершения сделки, что добавляет ему опыта и профессионализма.к оглавлению ↑

Когда проводить анализ

Анализ инвестиционной деятельности охватывает все периоды процесса сделки от его планирования до подведения итогов. Инвестиционный анализ делится на две категории:

  1. Предметное исследование. Осуществляется до начала совершения сделки.

    Очень важен для оценки базового инвестиционного решения и охватывает всевозможные аспекты, способные в дальнейшем влиять на течение дел:

    1. Определение четких целей и конкретная постановка задач.
    2. Расчет допустимого уровня риска.
    3. Определение производственных и организационных планов.
    4. Социальная значимость.
    5. Стратегия управления проектом.
    6. Оценка качеств участников и менеджеров проекта.
    7. Техническая база и экологическая безопасность и другие.
  2. Временное исследование. Осуществляется в течение всего процесса инвестирования.

    Включает в себя его контроль до получения прибыли и создание условий, необходимых для развития процесса.

Таким образом, инвестиционный анализ – не кратковременное действие, а динамический процесс. Описанные выше аспекты – основы инвестиционного анализа, без учета которых вы увеличиваете вероятность событий, которые могут сыграть против вас.

к оглавлению ↑

Зачем проводить анализ

Инвестиционный анализ проводится для:

  • Создания четкого плана, который обеспечит выполнение поставленных задач.
  • Принятия наилучшего решения из всех возможных альтернативных вариантов.
  • Выявления возможных финансовых, социальных, организационных и других проблем на всех этапах будущего проекта.
  • Определение целесообразности проекта и соотношения прибыль/риск.

Инвестиционный анализ помогает определить реальность целей проекта и соизмерить их с затратами на их достижение. Результатом инвестиционной деятельности является полученная прибыль или выгода, которые должны значительно превышать затраты на реализацию процесса. Окупаемость капиталовложения также должна соответствовать планам инвестора.к оглавлению ↑

Методы анализа

Методы инвестиционного анализа зависят от предмета инвестиций. Для реальных инвестиций результат должен дать оценку успешности и эффективности проекта.

В таком случае будут охвачены все задействованные сферы – технологическая, управленческая, оценка поставленных задач и другие.

При финансовых инвестициях предметом исследования выступает фондовый рынок, факторы, способные повлиять на цену актива, возможные риски и потенциальная прибыль.к оглавлению ↑

Анализ реальных инвестиций

Для начала следует выделить некоторые особенности, которые отличают реальные инвестиции от финансовых:

  • Более длительный период окупаемости. Как правило, доход от реальных инвестиций поступает где-то через год.
  • Сумма вложения, в большинстве случаев, значительна.
  • Реальные инвестиции делаются для поддержания или усовершенствования процесса развития предприятия. Анализ инвестиционной деятельности предприятия часто показывает необходимость сделанных изменений и их важность в перспективе.
  • Реальные инвестиции охватывают несколько аспектов деятельности предприятия.

Методы инвестиционного анализа включают учетную и динамическую оценку. Учетная оценка оценивает денежные потоки и материальные ценности как факт, не учитывая временной интервал.

Это помогает понять общую картину происходящего и заметить кардинальные несоответствия. Учетная оценка используется для простоты и наглядности.

Динамическая оценка учитывает все изменения ресурсов и вложений во времени, более точно отражая все происходящие экономические процессы.

Вероятность неэффективности инвестирования прогнозируют математическими методами. Как правило, это способ математического ожидания и области допустимых значений.

Допустимые значения всегда индивидуальны и их значения определяются самим инвестором. Анализ инвестиционной деятельности позволяет определить соответствует ли реальность выставленным требованиям.

Для вычисления вероятности риска необходимо сначала определить возможный уровень доходности проекта.к оглавлению ↑

Анализ финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции охватывают меньше сфер деятельности. Как правило, в таких вложениях инвестора интересует только финансовая сторона, а именно получение прибыли. Поэтому исследование инвестиций такого типа направлен на обоснованность сделанного решения и прогноз дальнейшего движения цены.

Чаще всего применяются фундаментальный, технический и анализ инвестиционного портфеля.

  1. Фундаментальный. Исследует возможные причины движения цены, ищет их основу в анализе глобального рынка, макроэкономических новостях.

    При фундаментальном анализе инвестор досконально изучает работу компании, акции которой он хочет купить. Его интересуют отчеты, прирост прибыли, новости развития, биография директоров, сектор экономики. Здесь всегда учитываются возможные глобальные сдвиги в экономике и международные события.

  2. Технический.

    Основан на теории, что история повторяется и движение цен подвержено определенным законам, которые можно выявить и отслеживать. Стратегий и индикаторов технического анализа существует очень много, каждый инвестор или аналитик выбирает тот инструмент, которому он доверяет.

    Повторяющиеся изменения цены в прошлом дают высокую вероятность аналогичного движения при соблюдении тех же условий. Для наглядности и экстраполяции данных используются графические изображения цены и используемых индикаторов. Полученные сигналы или повторения движений цены становятся причиной для совершения или закрытия сделки.

  3. Анализ инвестиционного портфеля. Это достаточно емкий процесс, охватывающий исследование каждого задействованного инструмента, возможные риски и прибыль.

    Целью проведения такого анализа является создание оптимального портфеля, который показывал бы максимально возможную потенциальную прибыль при минимальной вероятности убытков. Анализ инвестиционного портфеля дает возможность сделать правильную диверсификацию, учитывая природу инструментов, отрасли, корреляцию и другие показатели.

Основы инвестиционного анализа финансовых сделок обязательно включают расчет показателей прибыли и допустимых убытков.

Для минимизации рисков многие инвесторы прибегают к диверсификации сделок, чтобы не вкладывать все средства в один инструмент.

В таком случае анализ инвестиционного портфеля обязателен и должен проводиться опытными аналитиками, чтобы не допустить ошибок в расчетах.к оглавлению ↑

Виды анализа

Инвестиционный анализ можно классифицировать по разным критериям. Однако основы инвестиционного анализа любого вида направлены на одни цели: оценка проекта, оценка реальности его достижения и оценка экономической эффективности.

Небольшие различия в процессе проведения исследований все-таки существуют. Инвестиционный анализ делится:

  1. По периодам. Различают исследования перед совершением сделки, во время ее осуществления и после ее завершения.
  2. По объектам.

    Оценивать можно само предприятие, инвесторов как потребителя и события, которые оказывают влияние на процесс.

  3. По глубине. Можно проводить полный анализ инвестиционного портфеля, трендовые наблюдения за определенный период и экспресс-исследования.

  4. По организации – внешний и внутренний анализ инвестиционной деятельности.

Комплексный анализ инвестиционной деятельности сочетает несколько отдельных самостоятельных видов исследования, комбинация которых определяется целями предприятия или инвестора.

Источник: https://business-poisk.com/investicionnyj-analiz.html

Инвестиционный анализ, задачи и цели

Основные понятия теории инвестиционного анализа

Основной целью любого предприятия, как известно, является получение экономических выгод, также  наращивание за счет инвестиций своего потенциала.

Каждое из инвестиционных решений, должно быть  непременно основано на достоверной оценке собственного финансового положения предприятия и целесообразности его участия в инвестиционных компаниях, оценке источников финансирования и объема инвестиций, а также прогнозировании будущих вливаний в капитал от этих инвестиционных вложений.

Информационная база, здесь необходима для принятия главного решения о присоединении к одному из инвестиционных проектов, ну и наконец — регулярный мониторинг реализации данного проекта проводится через инвестиционный анализ, который является неотъемлемой частью во всем процессе управления инвестициями.

РЕКОМЕНДУЕМ В 2020-м: ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ + БРОКЕРЫ ОПЦИОНОВ

2007 год. The Financial Commission. | + 20% К ДЕПОЗИТУ | обзор | отзывы 2017 год. VFSC, ЦРОФР. | ОТКРЫТЬ СЧЕТ В FINMAXFX | обзор | отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. | CASHBACK х 2 + 20% К ДЕПОЗИТУ | обзор | отзывы *БО. Не требуется верификация! | обзор | отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$ *БО. Выгодные условия. | обзор | отзывы | ДО 218% ЗА СДЕЛКУ!

Что же такое инвестиционный анализ, и какие задачи и цели он преследует?

Инвестиционным анализом — называют определенный комплекс практических и методических методов и приемов оценки целесообразности осуществлять инвестирование в какие-либо проекты, которые инвесторы должны учитывать при принятии эффективного и правильного решения.

Приемы и методы, которые используются при проведении инвестиционного анализа, это средства, глубоко исследующие процессы и явления инвестиционной сферы, и также формулирующие на их основе рекомендации и выводы.

Применяемые методы и процедуры данного анализа, направлены на выявление альтернативных путей решения проблем инвестирования и проектирования, выявления масштабности неопределенности по всем показателям, а так же реальное их сопоставление по разнообразным критериям эффективности.

Как правило, только незначительная часть инвестиций, не дает планируемого и ожидаемого результата, причем происходит это по независящим непосредственно от инвестора причинам.

Большое количество  инвестиционных проектов, оказавшихся практически убыточными, могли не допускаться к реализации, если бы, перед тем как вложить деньги был произведен необходимый анализ.

Получается, что проведение такого анализа только способствует повышению эффективности во время управления инвестициями.

Следует учесть, что весь инвестиционный анализ является процессом динамическим, происходящим в двух плоскостях – предметной и временной. Предметная плоскость здесь подразумевает осуществление анализа и разработки базового инвестиционного решения в разносторонних содержательных аспектах.

К таким аспектам можно отнести:

  • экономическую среду,
  • правильность постановки задачи и цели инвестирования,
  • финансовые, организационные, маркетинговые и производственные планы инвесторов,
  • наличие технической базы нашего инвестиционного проекта,
  • экологическая безопасность,
  • его социальная значимость,
  • организация управления данным проектом,
  • его финансовая состоятельность,
  • наличие /отсутствие инвестиционных рисков,
  • а также общая чувствительность этого проекта к изменению некоторых отдельных (существенных) факторов.

Помимо этого, необходимо оценить возможности участников такого проекта, а также личные и деловые качества его менеджеров. Все вышеперечисленное, должно разрабатываться еще на стадии подготовки начальных инвестиционных проектов, рассматриваться во время их анализа и учитываться во время принятия решения об необходимости инвестирования.

Во временной же плоскости, происходит выполнение работ, непрерывно обеспечивающих развитие инвестиционного проекта, стартуя от возникновения непосредственно идеи об инвестировании до самого завершения и получения прибыли.

Инвестиционный анализ уровня — мастер класс

Функции инвестиционного анализа

К функциям инвестиционного анализа относятся:

разработка (создание) упорядоченной структуры собирающей данные и обеспечивающей эффективное координирование мероприятий в ходе выполнения задач инвестиционного проекта;
регулирование процесса принятия решения, основанного на основе проведенных анализов альтернативных вариантов и более того, определения очередности всего выполнения необходимых мероприятий и выбор для инвестирования оптимальных технологий;
четкое определение социальных, экологических, технологических, финансовых и организационных проблем, которые могут выявиться на различных этапах становления нашего инвестиционного проекта;
посильное содействие в принятии подобающего решения о целесообразности в задействовании инвестиционных ресурсов на будущее.

Инвестиционный анализ – объекты инвестирования

Как правило, инвестиционный анализ имеет свои объекты, которые разграничиваются в зависимости от вида будущих инвестиций, т.е. финансовых или капитальных. Кроме этого, объекты капитальных инвестиций в свою очередь также могут различаться по характеру. К примеру, к типичным объектам капитального инвестирования можно отнести затраты на оборудование, здания, земельные участки и т.п.

Но кроме затрат на всевозможные приобретения, предприятиям необходимо производить и многие другие затраты, дающие прибыль не сразу, а через определенный (иногда очень длительный) период времени.

К таким затратам можно отнести, к примеру:

  • инвестиции в совершенствование производимой продукции,
  • во всевозможные исследования,
  • развитие рекламы своего продукта,
  • обучение персонала,
  • реорганизацию и т.д.

Таким образом, объекты анализа капитальных инвестиций представляют собой отдельно взятые проекты либо их комбинации, не исключая капиталовложения в реконструируемые, строящиеся либо расширяющиеся предприятия (компании), и также здания и всевозможные сооружения, иначе выражаясь — основные фонды.

Далее, сюда относятся нематериальные активы, объекты природопользования, оборотные активы и земельные участки.

При анализе финансовых инвестиций в роли анализируемых объектов выступают всевозможные организационно-правовые и финансовые аспекты капиталовложения в ценные бумаги, к примеру, векселя Центробанка, государственные обязательства, корпоративные облигации и акции и т.п. Финансовые инвестиции преследуют свои задачи и цели, направленные на получение прибыли от дивидендов или курсовой разницы.

Анализ как капитальных, так и финансовых видов инвестиций (взаимосвязанных экономических явлений), объединяются в общий инвестиционный, итоговый процесс.

Схожесть имеющихся информационных баз данных анализов, их видов, пользователей аналитической информации, основных подходов в методике и организации, объединяют эти оба направления в общую концепцию в понимании содержания и сущности данного анализа в целом.

Рекомендую: Лучшие отрасти инвестирования 2017

  • Вложения в ПАММ индексы
  • ТОП инвестиций на сегодня
  • ПАММы от Амаркетс

Инвестиционный анализ – субъекты инвестирования

Инвестиционный анализ предполагает и наличие субъектов, т.е. пользователей аналитической информацией, которые так или иначе заинтересованы в положительных результатах, а также в общих достижениях всей инвестиционной деятельности.

К ним, прежде всего, можно отнести владельцев, руководящий состав, работающий персонал, покупателей, поставщиков, кредиторов и государство (статистические, налоговые и др. органы, анализирующие информацию, преследуя свои интересы).

Задачи в инвестиционном анализе

К основным задачам инвестиционного анализа можно отнести:

  • комплексную оценку наличия и потребности требуемых/существующих условий инвестирования;
  • обоснование выбора их источника финансирования, и главное — цены;
  • выявление ряда факторов: во первых — внешних, во вторых — внутренних, субъективных или объективных, которые могут повлиять на отклонение от запланированных ранее результатов инвестирования;
  • принятие оптимальных для всех инвестиционных решений, которые бы укрепили конкурентоспособность компании и были согласованы с ее стратегическими и тактическими целями;
  • определение приемлемых для самих инвесторов всех всевозможных рисков и доходности;
  • проведение после-инвестиционного мониторинга и составление необходимых рекомендаций, касающихся улучшения количественных и главное качественных результатов процесса инвестирования.

Цели инвестиционного анализа

Итак, основной целью любого из видов инвестиционного анализа, является четкое определение ценности инвестирования, т.е.

результата, после его осуществления, который можно представить как разницу между изменением определенных выгод, которые получают от инвестирования во время реализации инвестиционных проектов и формированием во время этого общих расходных объемов, осуществляющихся в рамках текущих проектов.

Даже при большинстве благоприятных характеристик любого инвестиционного проекта, его не примут к реализации, если инвестиционный анализ выявит, что он не может обеспечить возмещения вложенных инвесторами средств, получения прибыли, обеспечивающей рентабельности инвестирования, которая будет не ниже уровня желаемого для инвесторов, а также окупаемости капиталовложений в сроки приемлемые инвесторам.

Выявление реальности и способов достижения необходимых результатов инвестирования, это и есть общие ЦЕЛИ и ЗАДАЧИ нашего инвестиционного анализа.

Инвестиционный анализ

ТОП БРОКЕРОВ, ПРИЗНАННЫХ НЕЗАВИСИМЫМИ РЕЙТИНГАМИ

*БО. Не требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$ *БО. Выплаты до 218% за сделку! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ С 10 $

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ ПО ДАННЫМ “ИНТЕРФАКС”

2007 год. FinaCom.   КЕШБЭК 16$ С ЛОТА! | обзор/отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. | +20% ПО КЕШБЭКУ | обзор/отзывы 2007 год. БОНУС $1500 НА СЧЕТ. | STARTUP BONUS $1500 | обзор/отзывы

Источник: https://infofx.ru/investicii/investicionnyj-analiz-zadachi-i-celi/

Основы анализа в сфере инвестиций

Основные понятия теории инвестиционного анализа

Мы вновь возвращаемся к вопросам стратегии развития, инвестиционной политики, оценки эффективности инвестиционных проектов.

Неотъемлемой частью управления бизнесом является сквозной аналитический инструмент, которым руководство компании пользуется всегда, когда нужно принять решение.

Эта особая системная функция, опирающаяся на учет, задействуется для разных целей, главные из которых связаны с реальными инвестициями. Инвестиционный анализ как комплексное обеспечивающее средство инвестиционного процесса рассматривается в настоящей статье.

Понятие и классификация инвестиционного анализа

Мне нравится обращаться к фундаментальным понятиям управленческих событий и действий. Почему? Наверное, потому что без научного знания в тонких «материях» инвестиционной практики достаточно трудно разобраться.

А одним из постулатов этого знания является понимание предмета исследуемых категорий, понятия которых позволяют выстроить аксиоматические основы для развития методологии.

Мы находимся в понятийном поле инвестиционной сферы, и к прилагательному «инвестиционная(ый)» можем добавить:

  • стратегия;
  • процесс;
  • деятельность;
  • политика;
  • проект;
  • риск;
  • анализ.

Понятия – это суть явления, и если семантика фраз отличается, значит, за ними стоит отличное содержание, имеющее в практике особый смысл. Обратите внимание, какое бы понятие из представленного перечня мы ни взяли, анализ имеет отношение к каждому из них. Разберем по элементам фразу «инвестиционный анализ» (ИА).

С позиции научного метода анализ (от analysis (греч.) – расчленение, разложение) представляет собой процесс мысленного разделения исследуемого объекта на части. Аналитик спрашивает: «А что происходит по сути, каковы строение, состав, свойства и взаимосвязи частей объекта?».

Суть никогда не лежит на поверхности, а значит, объект исследования необходимо препарировать или разделить на части.

Модель аналитико-синтетической процедуры. Источник: Учебное пособие для слушателей МВА. Автор – Гончарова С.Г.

Как известно, корректность анализа определяется по результатам синтеза объекта, позволяющего в той или иной мере прояснить сущность объекта, сравнить его с другими аналогичными объектами по критериям анализа и синтеза. Далее рассмотрим прилагательное «инвестиционный».

Оно определяет специфику анализа, связанного с решениями на более высоком и более низком уровнях их принятия от стратегии до конкретных задач проектного типа. Выраженная позиция определяет основы понятия инвестиционного анализа.

В прикладном плане под ИА мы будем понимать комплексную аналитическую деятельность, направленную на получение обоснования принятия эффективного инвестиционного решения.

Системы и методы инвестиционного анализа воспроизводят методологию финансово-экономического анализа, частью которого они являются.

Стратегический тип ИА, оценка инвестиционных программ, проектов и отдельных операций формируют два взаимосвязанных контура аналитико-оценочных процедур.

В связи с наличием нескольких контуров, связанных с инвестициями, особое значение приобретает деление анализа на виды. Ниже представлена классификация ИА на основе ряда признаков. Основными признаками являются уровень и момент выполнения процедуры вне зависимости от ее типа.

Классификация видов ИА в коммерческой организации

Субъекты и объекты ИА

и структура инвестиционного анализа во многом определяется его субъектами, предметом и объектами. Под субъектами ИА мы будем понимать лиц, которые непосредственно делают анализ, и круг участников, в интересах которых он выполняется.

При этом исполнителей разделим на лиц, участвующих в стратегическом ИА, и лиц, выполняющих инвестиционный анализ, связанный с проектным выбором и осуществлением реальных инвестиций.

В анализе, предваряющем разработку инвестиционной стратегии, участвуют:

  • директор по развитию;
  • финансовый директор;
  • коммерческий директор;
  • главный инженер;
  • руководители, представляющие центры инвестиций в компании.

В ИА, выполняемых на проектном уровне, названным руководителям отводится больше курирующая функция, а непосредственное исполнение анализа осуществляют:

  • финансово-экономическая служба;
  • бухгалтерия;
  • служба маркетинга;
  • служба главного технолога;
  • отдел капитального строительства;
  • другие службы, имеющие отношение к проекту.

Структура служб, участвующих в ИА проектов, может быть универсальной и формироваться под кампанию отбора и выбора проектов в портфель, а может создаваться под каждый проект в уникальном формате.

ИА выполняют также и специализированные подразделения внешних заинтересованных лиц: банков, консалтинговых и страховых компаний.

Субъекты, принимающие решения по итогам выполненного ИА, в своем составе имеют:

  • инвесторов;
  • руководителя компании;
  • группу сессии стратегического планирования;
  • кредитные комитеты банков;
  • поставщиков и покупателей (в некоторых случаях);
  • представителей других заинтересованных организаций и органов власти.

Предмет ИА определяется причинно-следственными связями финансовых процессов, протекающих в результате инвестиционной деятельности компании, параметрами сопутствующей социально-экономической эффективности.

Итоги проведенных исследований дают возможность правильно оценить направления и размеры вложений, обосновать планы бизнеса, изыскать резервы улучшения процессов.

Объектами ИА являются результаты действий соответствующего уровня.

  1. Модель стратегической инвестиционной позиции компании.
  2. План стратегических инвестиционных мероприятий.
  3. Структура и состав инвестиционного портфеля предприятия.
  4. Программы проектов.
  5. Локальные проекты.
  6. Отдельные инвестиционные операции, например, в финансовом секторе.

Структура вариантов системы ИА в компании зависит от отрасли деятельности, масштабов предприятия, уровня развития регулярного менеджмента. Как правило, она выстраивается сверху вниз от стратегии и от текущего момента к будущему, в котором по факту реализации проектных задач реализуется ретроспективный анализ. Пример состава и взаимосвязей ИА показан ниже.

Вариант состава и взаимосвязей ИА компании среднего уровня

Методы стратегического ИА

Разработка инвестиционной стратегии является частью общего стратегического процесса. Перед тем, как решения в данной сфере начнут приниматься, должна быть создана модель стратегической инвестиционной позиции.

Она комплексно характеризует возможности развития предприятия по приоритетным направлениям развития инвестиционной деятельности. Системы и методы инвестиционного анализа для разработки стратегии делятся на три блока.

Первый блок связан с исследованием макро- и микроокружения компании для получения цельной картины инвестиционной среды, в которой она действует:

  • SWOT-анализ;
  • PEST-анализ;
  • SWN-анализ.

Второй блок ИА имеет двойственную природу и использует основы финансового стратегического анализа. Он формирует предпосылки для решений по общей финансовой стратегии развития и по локальной инвестиционной стратегии. этой группы определяют следующие модели и методы:

  • оценка эффективности бизнеса по методу SOFIA;
  • модель устойчивого роста фирмы;
  • оценка стоимости компании;
  • матрицы финансовых стратегий компании.

Третий блок стратегического ИА обеспечивает решение задачи доработки идей, инвестиционных направлений, выявленных неопределенностей.

В настоящем блоке используется три вида анализа: портфельный, сценарный и экспертный.

Под портфельным анализом понимается этап маркетингового анализа, на котором выполняется сравнение единиц бизнеса и вырабатываются рекомендации по приоритетам выделения ресурсов на их развитие.

При проведении исследований практически всегда остаются несколько сфер стратегической неопределенности, способные нести в себе серьезные угрозы будущей реализации. Избежать их позволяет сценарный метод ИА. Самый простой прием основан на рассмотрении трех вариантов развития событий в результате инвестиционных моделей пессимистичного, оптимистичного и наиболее вероятного сценариев.

Виды первого блока общеизвестны из стратегического менеджмента, поэтому я ограничусь характеристиками методов ИА финансового блока.

Модель SOFIA – это не только комплекс методов финансового стратегического управления, но и цельная система финансового менеджмента, в которой особое внимание уделяется инвестиционной стратегии, ее оценке и реализации. Основные компоненты этой системы показаны ниже.

Состав компонентов системы SOFIA

В модели устойчивого роста фирмы оценивается соразмерность скоростей увеличения выручки от продаж, прибыли, активов, собственно капитала и долгов компании.

Метод позволяет подготовить решения по стратегической балансировке финансов, в том числе и в инвестиционной сфере. Оценка стоимости компании позволяет оценить эффективность управления бизнесом в прошлые периоды.

С помощью матриц финансовых стратегических моделей (авторство BCG) возникает понимание, есть у компании возможности для инвестирования или нет.

Упрощенная схема матрицы финансовых стратегических моделей

Иа проектного уровня

Анализ инвестиционных проектов главной задачей ставит получение выводов, позволяющих выбрать проекты к реализации, обеспечить достижение намеченных результатов в ходе мониторинга выполнения и скорректировать инвестиционный процесс по итогам их закрытия.

Ниже вашему вниманию представлен алгоритм выбора проекта на основе ИА.

Анализ эффективности инвестиционных проектов занимает центральную часть финансово-экономического анализа, который, в свою очередь, является основным ИА в системе комплексной оценки плана стратегических инвестиционных мероприятий.

Алгоритм принятия инвестиционного проекта к исполнению по итогам ИА

Локальные задачи ИА проекта в свой состав включают следующее.

  1. Оценку соблюдения требуемых условий инвестирования в проект согласно инвестиционной политике и стратегии.
  2. Обоснование источников финансирования проекта и их стоимости.
  3. Установление факторов, оказывающих влияние на результаты проекта, по факту отличающиеся от плановых значений.
  4. Нахождение приемлемого для инвестора соотношения риска и доходности по проекту.
  5. Формирование рекомендаций по повышению качества и результативности инвестиций в дальнейшей практике на основании ретроспективных обобщений.

Общая модель финансово-экономического анализа с переходом на ИА проекта

Выше представлена образная модель перехода от трех стратегий к методам ИА проектов на основе параметров эффективности.

Следует подчеркнуть то обстоятельство, что методы анализа инвестиционных проектов строятся на оценке денежных потоков как реальных событий практической плоскости. Этим ИА отличается, например, от анализа хозяйственной деятельности предприятия.

АХД в основу исследования ставит доходно-расходную концепцию оценки эффективности, основанную на принципе начисления, а не кэш-фло.

Среди применяемых методик ИА проектов следует назвать следующие виды анализов и оценки:

  • эффективности проекта в целом;
  • эффективности участия в проекте;
  • эффективности проекта с учетом инфляции (в прогнозных и дефлированных ценах);
  • источников инвестиционных ресурсов;
  • эффективности проекта с применением имитационных моделей;
  • финансовой устойчивости;
  • рисковых аспектов реализации проекта;
  • влияния реализации проекта на показатели эффективности всей компании.

В настоящей статье мы рассмотрели инвестиционный анализ в коммерческой организации с позиции двух уровней: стратегического и проектного. Естественно, что оба этих аспекта тесно взаимосвязаны и составляют логическую последовательность от разработки инвестиционной стратегии и политики до решения конкретных проектных задач.

«За бортом» нашего внимания остался ИА финансовых инвестиций, и это не представляет проблемы, поскольку статьи на данную тему планируются. Во всяком случае, на мой взгляд, введение в предметную область инвестиционного анализа состоялось, и мы получили возможность далее детально разбирать конкретные прикладные инструменты.

Источник: http://projectimo.ru/ocenka-ehffektivnosti/investicionnyj-analiz.html

Все HR- сотруднику
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: