Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям (типовая форма)

Дивиденды по облигациям

Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям (типовая форма)

alexanderuss 25 октября 2014 12:00 То, что облигация является одной из самых стабильных и надежных ценных бумаг, мы уже говорили неоднократно. И действительно, ее наличие в инвестиционном портфеле позволяет не только диверсифицировать свои риски, но получать стабильную прибыль в виде дивидендов.

Так давайте поговорим о доходности этих ценных бумаг, их видах и особенностях расчета стоимости. Давайте освежим немного в памяти, что такое облигация. Это ценная бумага, имеющая долговой характер. Ее наличие является свидетельством внесения владельцем определенной суммы на счет эмитента (организации, которая осуществляет выпуск конкретной облигации).

При этом облигация является документальным подтверждением обязательства эмитента своевременно осуществлять выплаты дивидендов и вернуть номинальную стоимость ценной бумаги в срок, оговоренный в условиях размещения.

Современные облигации различаются по сроку выпуска, виду, общему размеру эмиссии, объему выпущенных ценных бумаг, номинальной стоимости, срокам и порядку размещения, целям выпуска, порядку оплаты и так далее.

Чтобы вам было понятно, о каких ценных бумагах идет речь и в чем их суть, кратко рассмотрим и основные виды: 1) Бросовые облигации – ценные бумаги, которые отличаются повышенным уровнем доходности. Они бывают двух различных видов:

— облигации с изначальной надежностью.

Такие ценные бумаги выпускаются, как довольно надежные и гарантирующие немалую прибыль. Со временем они могут превратиться в облигации с повышенным риском. Произойти это может в том случае, если эмитент столкнулся с определенными проблемами уже после выпуска партии ценных бумаг. Такие облигации гарантируют неплохие дивиденды, но их продажа осуществляется со слишком большим дисконтом. В этой ситуации сложно рассчитывать на высокую доходность ценной бумаги;

— облигации с повышенным уровнем риска на момент выпуска. Здесь речь идет о ценных бумагах, которые не имеют под собой обеспечения. Они отличаются очень низким статусом и выпускаются с несколькими целями – либо с целью слияния или же для закупки контрольного пакета акций.

При выпуске «бросовых» облигаций объем заемных всегда больше, чем объем личных средств. 2) Безотзывная облигация представляет собой ценную бумагу, которую эмитент (компания ее выпустившая) не может отозвать для досрочного погашения. То есть облигация будет оставаться на руках у владельца до указанного в ней срока.

3) Облигация «бык-медведь» — это одна из самых уникальных ценных бумаг в плане погашения. Здесь основой погашения является стоимость другой ценной бумаги. Выпуск таких облигаций осуществляется двумя различными траншами. Как только погашен первый транш, стоимость выплат увеличивается (как и стоимость другого актива).

После погашения второго транша размер выплат, наоборот, уменьшится вместе с ценой другого актива. 4) Гарантированная облигация также имеет некоторую особенность. Ее погашение со стороны эмитента и своевременные выплаты дивидендов обязательно гарантированы какой-то третьей стороной, роль которой может играть банк или любая другая компания.

5) Доходная облигация характеризуется двумя особенностями. Во-первых, держатель такой облигации может рассчитывать на выплату процента только при получении эмитентом прибыли. Во-вторых, данная ценная бумага выпускается с целью замещения прошлых выпусков ценных бумаг, если вдруг эмитент стал неспособен платить по долгам.

Особенность таких облигаций – более высокие дивиденды. Но выплачиваются они только в том случае, если у эмитента есть достаточная для этого прибыль. 6) Облигация действия представляет собой особый тип гарантии, которую выдает финансовое учреждение. Делается это с целью гарантированного возмещения убытков в случае недобросовестности подрядчика.

Подобные облигации часто выпускаются при реализации какого-либо строительного проекта. При этом спецификация, цена и объемы прописываются в договоре. 7) Именная облигация имеет одну основную особенность — ее владелец получает официальную регистрацию и находится в списке держателей ценных бумаг. В этом случае на облигации часто указывается имя держателя.

8) Золотая облигация чаще всего обеспечена драгоценным металлом (в частности, золотом). Выпуск таких компаний – это прерогатива золотодобывающих компаний.

9) Облигация накопления представляет собой ценную бумагу, по которой начисление дивидендов осуществляется в срок, предусмотренный условиями сделки, но выплаты не осуществляются – проценты прибавляются к номинальной стоимости облигации и все средства выплачиваются уже после завершения срока действия облигации.

10) Облигация на предъявителя обычно не регистрируется в бухгалтерской отчетности компании, занимающейся ее выпуском. При этом облигация находится у держателя в своей естественной – физической форме. Для получения процентов владелец отрывает купоны от сертификата и предъявляет их своему агенту.

11) Отзывная облигация особенна тем, что эмитент имеет полное право отозвать ценную бумагу с целью дальнейшего выкупа еще до наступления реального срока погашения. 12) Облигация пут – это ценная бумага, которую всегда можно погасить по номинальной стоимости. Все, что для этого необходимо – желание ее держателя.

13) Облигация с платежами по выбору. У такой ценной бумаги владелец может сам выбирать валюту платежа, как дивидендов, так и основных выплат. 14) Облигации с плавающим дивидендом. У данных ценных бумаг величина купонной стали не является фиксированной. Точнее, даже не так.

Размер процентной ставки объявляется, но всего лишь на первые шесть месяцев с момент выпуска. После этого пересмотр дивидендов осуществляться каждый полгода. 15) Товарные облигации. Особенность таких ценных бумаг – в погашении. Выплаты осуществляются не в виде бумажной валюты, а в товарной форме. К примеру, платежи могут производиться автомобилем, нефтью и даже квартирами. 16) Земельные облигации. По названию можно сделать вывод, что в качестве обеспечения выступают земельные участки. Подобный вид облигаций сегодня набирает популярности на территории России.

Что говорит законодательство?

Законодательно закреплено, что облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу. При этом за держателем закреплено право получения определенного процента и номинальной стоимости после завершения срока действия облигации.

По сути, это свидетельство, включающее в себя две основные составляющие: 1) Во-первых, обязательство эмитента своевременно выплачивать дивиденды по облигациям.

Чаще всего это процент от стоимости ценной бумаги или от определенной части имущества; 2) Во-вторых, обязательство компании, выпустившей ценную бумагу, по истечении определенного периода осуществить выплату ее стоимости. Данная цифра обычно указывает на самом документе.

Доходность и цена облигаций. Что нужно знать?

У современных облигаций есть две основные цены – рыночная и номинальная. В чем особенности каждой из них? 1) Номинальная цена облигации пропечатывается почти всегда на самом документе. Данная сумма означает, сколько эмитент взял взаймы у владельца облигации и какую сумму обязуется вернуть после завершения срока ее действия.

Номинальная стоимость облигации – это базовая величина, которая необходима для точного расчета прибыли, которую может принести облигация. Дивиденды по облигациям такого типа устанавливаются в виде процента от номинальной стоимости. Такое понятие, как прирост или снижение цены облигации рассчитывается, как разница между номинальной стоимостью и стоимостью покупки ценной бумаги.

Основными покупателями облигаций являются частные или юридические лица с большим капиталом — институциональные и индивидуальные инвесторы. Основное отличие облигаций от тех же акций – более высокая стоимость, поэтому такую покупку могут позволить себе не все. Кроме этого, продажа акций зачастую осуществляется по стоимости, которая редко привязывается к номиналу.

В случае с облигацией все наоборот – номинальная цена является чуть ли не самым важным показателем, значение которого остается неизменным в течение длительного промежутка времени. По завершению срока обращения облигация «гасится» как раз по фиксированной цене. 2) Рыночная цена облигаций вполне может быть ниже номинальной.

Данный параметр определяется с учетом ситуации, которая преобладает на финансовом рынке. К условиям, от которых зависит стоимость ценных бумаг, можно отнести основной срок до погашения, период обращения, размер дивидендов, степень риска и так далее. По сути, текущую стоимость облигации можно представить, как цену ожидаемого денежного потока.

Не секрет, что последний состоит из двух основных параметров – номинала облигации и купонных выплат. Что касается фиксированного текущего дохода по облигации, то он представляет собой аннуитеты – годовые дивиденды уже через несколько лет обращения облигации.

Стоимость облигаций можно выразить простой формулой: Хотелось бы отметить, что номинальная цена различных облигаций также будет отличаться. Следовательно, является обязательным использование такого понятия, как «курс облигации».

По сути, это значение рыночной стоимости ценной бумаги, которое выражается в процентном отношении к номиналу: Если учесть особенности мировой практики, то стоило бы упомянуть еще один вид – выкупную стоимость. Здесь подразумевается цена, по которой эмитент осуществляет погашение облигации по завершению ее действия. Часто размер выкупной и номинальной стоимости акции совпадает. Но в российском законодательстве такого параметра на сегодня не существует.

Прибыль от облигаций

Вполне естественно, что облигации приносят прибыль. В противном случае не было бы необходимости в их покупке. Практически в каждом инвестиционном портфеле находится место для облигаций. При этом общая прибыль от ценных бумаг обычно складывается из нескольких основных факторов:

— во-первых, от изменения цены облигации за конкретный период времени;

— во-вторых, от размера выплачиваемого по облигации дохода;

— в-третьих, от прибыли при реинвестировании полученных дивидендов. Для полноты картины рассмотрим подробнее каждую составляющую дохода по облигации. 1) Дивиденды. Итак, мы уже упоминали, что каждая облигация приносит своему хозяину фиксированную прибыль – дивиденды.

Последние могут выплачиваться в течение долгих лет, в зависимости от срока действия самой облигации. Величина купонных дивидендов в первую очередь зависит от надежности эмитента. Чем надежнее компания, которая занимается выпуском облигаций, тем ниже будет процент по выплатам.

При этом купонные дивиденды можно разделить на три условные группы:

— платежи, которые индексируются (пересматриваются) один раз в год;

— фиксированные ежегодные выплаты, которые не меняются с течением времени. Ставка остается одинаковой в течение всего срока действия ценной бумаги;

— выплата дивидендов осуществляется вместе со всей суммой. 2) Инвестор всегда может рассчитывать на получение дополнительного дохода от перепродажи облигации. Это реально в том случае, когда стоимость облигации меняется с момента ее покупки до момента продажи.

По сути, данная разница носит название «прирост капитала». Но на получение такого вида дохода можно рассчитывать только в том случае, если продажа ценной бумаги осуществляется по цене заведомо ниже, чем цена номинала.

Таким образом, если облигация приобретается с дисконтом, то очень важно уточнить стоимость продажи ценной бумаги. 3) Третий вид дохода – зависит от реинвестиции дивидендов.

На получение данной прибыли можно рассчитывать в том случае, когда текущий доход по ценной бумаге постоянно реинвестируется. Если речь идет о покупке долгосрочных облигаций, то данный вид дополнительной прибыли может очень пригодиться.

Доходность облигаций

Теперь более плотно разберемся с таким понятием, как доходность облигаций. Перед тем, как совершать вложения в ту или иную облигацию, желательно пройти проверку на факт эффективности инвестиций. Определиться с этим можно только в том случае, если изучить доходность той или иной операции.

Что это значит? Доходность представляет собой определенный размер прибыли, на который можно рассчитывать при инвестиции личных средств. По сути, доходность является относительным показателем, который указывает на прибыль, приведенную к единице затрат.

Так, можно выделить два основных вида доходности: 1) Текущая доходность – это общая сумма годовых или текущих дивидендов по облигации по отношению к общим затратам на ее покупку. Формула расчета проста: . Данный вид доходности является одной из самых простых характеристик ценной бумаги.

Но по нему сложно оценить еще один источник прибыли – изменение цены облигации за время ее нахождения на руках. Следовательно, если купон у облигации равен «нулю», то и доходность будет иметь аналогичное значение. 2) Полная доходность учитывает все нюансы инвестиций в облигации.

Расчет в этом случае осуществляется по простой формуле: Если инвестор держит облигацию на руках до полного погашения, то размер дисконта Р будет равен разнице между номинальной ценой ценной бумаги и ценой ее покупки.

Если же продажа осуществляется до момента завершения срока действия ценной бумаги, то Р – это разница между стоимостью продажи и покупки. При этом нельзя забывать и еще о двух важных факторах, которые имеют непосредственное влияние на доходность – налоги и инфляция. Следовательно, при расчете сделайте соответствующий вычет.

Способы выплаты доходов по облигациям

В завершение нашей статьи хотелось бы подвести итог в виде краткой характеристики основных способов выплаты дивидендов по облигациям: 1) Процентные (купонные) облигации, о которых мы уже упоминали.

В этом случае эмитент осуществляет выплаты в виде так называемого купона. При этом дивиденды платятся в течение всего срока обращения ценой бумаги.

2) Бескупонные (дисконтные) облигации можно разделить по виду ставок:

— фиксированная – не меняется на протяжении всего периода действия ценной бумаги;

— плавающая – привязывается к какой-то одной ставке на рынке кредитования;

— равномерно возрастающая. Здесь речь идет об индексируемых облигациях, дивиденды по которым постоянно пересматриваются.

Выводы

При покупке облигаций вы должны учитывать потенциальную доходность по облигации. После прочтения данной статьи провести все необходимые расчеты не составит никакого труда. Удачи.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/4730-dividendy-po-obligaciyam.html

Облигации и выплаты дивидендов по ним

Положение о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентов по облигациям (типовая форма)

Покупая ценные бумаги, инвестор рассчитывает на получение прибыли от такого шага. В этом случае необходимо четко знать, какие предполагаются дивиденды по облигациям и каков порядок расчета доходности в зависимости от типа вложения.

Что такое облигации

Финансовые рынки предоставляют много способов получения дохода. Одним из них является капиталовложение в ценные бумаги.

Данное понятие объединяет виды документов, подтверждающих имущественные права, которые передаются держателю бумаги только по ее предъявлении. Ст. 143 и 192 ГК РФ дают перечисление видов бумаг.

Всего в общей сложности их насчитывается шестнадцать. К наиболее распространенным видам относят акции, векселя и облигации.

В правовой структуре имеется целый ряд классификаций ценных бумаг. Они могут быть именными, т. е. с обязательным обозначением обладателя учетной записи, или срочными – те, что следует погасить в течение ближайшего года и пр.

Облигация относится к категории эмиссионных бумаг. Это значит, что владелец получает свой доход от эмитента (лицо, выпустившее бумагу), предварительно вложив денежные средства в облигации, которых имеется несколько разновидностей:

  • Бросовые. Такой вид отличает более высокая доходность. В свою очередь он делится на подвиды. Во-первых, это бумаги, которые изначально при выпуске характеризует существенная надежность. Со временем такие облигации приобретают повышенные риски из-за финансовых проблем эмитента. Учитывая, что к этому добавляется высокий размер дисконта, расчет на их доходность в будущем может не оправдаться. Второй подвид это – облигации, имеющие высокий риск уже при эмиссии. Причина его кроется в отсутствии обеспечения у эмитента. Их выпуск, обычно, преследует конкретные цели. Это может быть необходимость слияния двух или более юрлиц или желание произвести выкуп контрольного пакета акций. Общей чертой бросовых облигаций является превышение объема заемных средств эмитента над личными.
  • Безотзывные. Такой вид характеризует правовая невозможность для эмитента осуществить отзыв бумаги для ее досрочного погашения. Он будет обязан выплачивать все дивиденды до конца срока, указанного на облигации.
  • «Бык-Медведь». К особенностям данного вида относят тот факт, что их выпуск проводят двумя созависимыми траншами. Погашение первого транша ведет за собой увеличение стоимости второго актива, а погашение второго – наоборот уменьшение цены первого.

При правильном подходе человек получает профит от вложений в облигации

  • Гарантированные. Для сделок по таким бумагам присуще наличие сторонней структуры, которая берет на себя роль гаранта по будущим выплатам.
  • Доходные. Их эмиссия обусловлена необходимостью произвести замещение прошлого выпуска, если у эмитента отсутствуют средства на его погашение. Для таких облигаций характерен высокий доход, но только при условии, что эмитент получил достаточную для этого прибыль.
  • Облигации действия. Они являются финансовыми гарантиями по осуществлению проекта. Выдаются банковскими учреждениями.
  • Именные. Владельцем может быть конкретное лицо (имя обычно отпечатывают на самой бумаге), которое заносится в реестр официальных держателей.
  • Золотые. Эмитент обеспечивает этот вид облигаций любым драгоценным металлом (просто, чаще всего, им оказывается именно золото).
  • Облигации накопления. В установленный срок по ним производится начисление дивидендов, выплату которых совмещают с основным погашением по окончании срока действия.
  • На предъявителя. Эмитент фиксирует их выпуск в финансовой отчетности. Составной частью бумаги являются купоны, которые при каждой выплате дивидендов должен предъявлять держатель (они просто отрываются от облигации по одному).
  • Отзывные. Эмитент при выпуске устанавливает для себя право на досрочный отзыв и погашение этого вида облигаций.
  • Облигации пут. Предоставляют право своему владельцу предъявить их эмитенту для погашения в любой срок.
  • С платежами по выбору. Выпуская бумагу, эмитент закрепляет для себя возможность в будущем определять единолично валюту погашения.
  • С плавающими дивидендами. Основным признаком является наличие фиксированной выплаты по купону только в первое полугодие после эмиссии. Затем каждые шесть месяцев ставку пересматривают.
  • Товарные. Погашение по ним осуществляется не в валютной форме, а товаром.
  • Земельные. Обеспечительным элементом по таким облигациям эмитент выставляет собственные земельные участки.

Эмитент гарантирует держателю облигации произвести выплату основной ее стоимости и дохода по купонам.

Облигации относятся к ценным бумагам и и могут подразделяться на виды в зависимости от разных параметров

Понятие о дивидендах

Вкладывая денежные средства в ценные бумаги, их владельцы надеются не только на их возврат, но и на получение дополнительного дохода. Дивидендами принято именовать часть прибыли компании, которая выплачивается держателям ее бумаг.

Цель создания большинства компаний – это получение прибыли. Подсчет ее осуществляется через определенные, установленные законом и внутренними документами, промежутки времени. Это, так называемые, отчетные периоды. По их завершении принимается решение об осуществлении выплат всем держателям ценных бумаг организации. Обычно речь идет об акционерах.

Облигации, как и акции, дают своему владельцу право на получение части прибыли компании. Разница заключается только в том, что они не позволяют стать совладельцем предприятия. По сути, держатель облигации – это кредитор эмитента, который в свою очередь, обязан:

  • Производить периодически выплаты за использование предоставленных денежных средств.
  • Погасить полностью бумагу по наступлению указанного срока.

Если выплата дивидендов по акциям не является обязательной, то выплата по купонам – это установленная правилами необходимость. Еще одной отличительной чертой является более высокая стоимость.

Именно поэтому основной пласт покупателей облигаций – это организации или физлица с большим капиталом. Например, в 2017 г. Сбербанк приобрел облигации Газпрома на сумму 45 млрд. руб.

Если брать мировые финансовые рынки, то государственные облигации США покупают, в основном, центробанки иных государств.

Выплаты покупателям облигаций процентов из прибыли компании есть ничто иное, как дивиденды

Цена облигации – это не единственная величина. Она может быть:

  • Номинальной. Это сумма, позаимствованная эмитентом. Как правило, значение отпечатано на самой облигации. Она означает, что таковая гарантированно будет погашена к указанному сроку, Плюс именно на нее начисляют дивиденды в виде процентов. Для расчета прибыли по бумаге берется разница между стоимостью номинальной и продажной. Изначально установленная цена со временем может быть изменена самим эмитентом, но остается фиксированной долгий промежуток времени.
  • Рыночной. Не всегда продажная цена выше номинальной. Иногда ситуация на финансовом рынке складывается таким образом, что она опускается. Данный показатель зависит от степени риска, размера выплачиваемых дивидендов, временного промежутка, в течение которого бумага обращается на рынке, текущая стоимость формируется по факту ожидаемой прибыли, т. е. номинальной цены и выплат по купонам. Текущий доход является аннуитетным. Для расчета стоимости облигации используют следующую формулу:

Где:

PV – текущая стоимость (приведенная стоимость)

K – купонные выплаты

r – ставка дисконтирования

H –  номинал стоимости облигаций

n – число периодов в течение которых осуществляется выплата купонных доходов

Учитывая, что номинал разных облигаций имеет отличия, для расчета следует принимать во внимание курс облигации:

Где:

Цр – рыночная цена облигации в рублях

Н – номинальная цена облигации в рублях

В мировых финансовых рынках принято производить расчет и выкупной стоимости, т. е. суммы, по которой эмитент погашает облигацию. В России же это понятие не используется, т. к. стоимость должна совпасть с номиналом.

Основные виды дивидендов

Общая прибыль по облигациям несет в себе несколько составляющих:

  • Изменения стоимости бумаги в сторону увеличения или понижения за конкретный период времени.
  • Установленный размер выплат по купонам.
  • Прибыль, получаемая от перепродажи облигаций.

Необдуманные покупки облигаций без проведения необходимых расчетов грозят потерей денег

Дивиденды относятся к категории фиксированной прибыли. Эмитент обязан выплачивать их держателю бумаги в течение всего срока ее обращения. Иногда он насчитывает более десятка лет. Размер купонных выплат напрямую связан со степенью надежности эмитента. Чем она выше, тем ниже купонные платежи. Они могут быть поделены на следующие группы:

  • Платежи, подвергаемые индексации через определенные временные промежутки (чаще всего раз в год).
  • Процент устанавливается при эмиссии и не пересматривается в течение всего срока обращения бумаги.
  • Выплаты по купонам осуществляются не через определенные отрезки времени, а сразу вместе с погашением номинала в установленный срок.

Лицо, инвестировавшее денежные средства при перепродаже облигации, может рассчитывать на получение какого-то дополнительного дохода, но не всегда, а только при условии, что продажная стоимость окажется выше номинальной. Если соотносить это с экономической терминологией, то таковой доход является приростом капитала.

Реинвестиции – это еще один возможный источник получения дохода по облигациям. Но его осуществление допустимо лишь при стабильном текущем доходе, которого достаточно для вложения в иные проекты. Обязательным условием будет долгосрочность облигации.

Бездумное вложение в облигации может обернуться для инвестора существенными убытками. Поэтому прежде, чем принять такое решение, необходимо произвести расчет потенциальной доходности бумаг.

Во-первых, нужен расчет текущей доходности. Она представляет собой сумму всех дивидендов по отношению к стоимости покупки.

Где:

dтек – текущая доходность облигации

Д – доход (сумма, выплачиваемая в год)

Ц0 – курс стоимости облигации, по которой она была приобретена в рублях

У этой формулы один недостаток – она не дает возможности спрогнозировать возможные изменения стоимости облигации, пока она находится во владении держателя. Если обеспечить дивиденды по купону невозможно, то доходность по нему будет нулевой.

Поэтому необходим показатель, который примет во внимание все аспекты инвестиций в бумагу – это полная доходность. Для ее определения нужно воспользоваться формулой:

Где:

dкон  – конечная  или полная доходность облигации

Дсов – совокупный процентный доход в рублях

Р – величина дисконта по облигации

Кр – курс стоимости облигации, по которой она была приобретена

Т – число лет, в течение которых инвестор владел облигацией

Если для облигации не предусмотрен вариант досрочного погашения и она остается на руках инвестора до заранее определенного срока, то сумма дисконта высчитывается просто. Это разница между номиналом и ценой покупки.

Когда держатель избавляется путем сбыта облигации от нее досрочно, сумму дивиденда определяют как разницу между ценой покупки и продажи.

Важная деталь – при расчете необходимо вычесть сумму налога и учесть потери по причине инфляции.

Только при верном подходе и просчете потенциальной прибыли будет профит от вложений

Способы выплаты доходов

От вида облигации зависит порядок начисления и получения прибыли по ней:

  • Если бумага относится к категории купонных, то эмитент обязан через строго установленные промежутки времени выплачивать держателям купон. Выплаты продолжаются в течение всего временного промежутка, от покупки облигации и до ее погашения.
  • Наличие фиксированного купона по облигации предполагает установление при эмиссии определенного процента, который должен быть выплачен инвестору через строго установленный промежуток времени.
  • При переменном купоне процент по нему является величиной фиксированной до срока оферты. Потом же сумма может быть изменена, если произошли перемены в конъюнктурной структуре рынка. Такой шаг дает эмитенту возможность понизить риски, а инвестору предоставить облигацию для досрочного погашения. Между офертами доходность по таким ценным бумагам считается не относительно даты погашения, а применительно к сроку оферты.
  • Выпуск бумаги с индексируемым купоном предполагает, что процент по нему будет меняться вследствие существенных перемен основных показателей финансового рынка (ставка ЦБ РФ, курс иностранной валюты и пр.). Эмитент обязан осуществлять публикацию расчетной формулы, по которой все держатели могут определить доходность.
  • Если облигация относится к категории дисконтных, то купонные выплаты по ней не предполагаются.

Доход по облигациям имеет несколько составляющих. В первую очередь – это дивиденды. Расчет их зависит от множества факторов: вида бумаги, срока эмиссии, конъюнктуры финансового рынка и пр. Для каждого случая имеется своя формула.

Дополнительно о дивидендах будет рассказано в видео:

Источник: https://MoyDolg.com/obligacii/dividendy.html

Все HR- сотруднику
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: